高盛在最新研报中称，随着礼来公司口服减肥药提

高盛在最新研报中称，随着礼来公司口服减肥药提前获批，该公司将迎来新一轮关键产品周期。高盛维持礼来“买入”评级，并给予其1260美元的目标价。以AsadHaider为首的高盛分析师4月1日发布了报告，详细分析了礼来口服GLP-1减肥药Orforglipron（现名Foundayo）获批的影响及公司财务前景。当地时间4月1日，美国食品和药品监督管理局（FDA）批准了Foundayo上市，早于市场预期的4月10日（PDUFA日期）。此次提前获批符合礼来管理层关于Foundayo将在“2026年二季度早期获批”的规划。据礼来公告，Foundayo是目前唯一一款无需空腹、不受饮食饮水限制的GLP-1口服减肥药，每日一次服用。试验数据显示，无论试验完成情况，服用Foundayo的受试者平均减重25磅（11.1%），显著优于安慰剂组的5.3磅（2.1%）。药物与标签信息高盛指出，FDA对Foundayo的标签整体符合GLP-1类药物的既有框架，在安全性和使用限制上未出现新风险。标签批准的最大剂量为17.2mg（每日一次），而礼来在三期临床中测试的最高剂量为36mg。造成这种差异的原因是，商业化药物采用的是片剂，而临床试验则采用了胶囊。片剂生产效率更高，活性药物成分（API）用量更少，更有利于规模化供应。礼来已完成生物等效性研究（bioequivalence），17.2mg的片剂和36mg胶囊具有生物等效性，最高剂量获得批准意味着三期临床试验的疗效数据在标签上得到了充分体现。定价策略报告指出，Foundayo的直销价格区间将为每月149美元至349美元，具体取决于剂量。（礼来Foundayo价格）参照礼来此前针对Zepbound推出的优惠活动，若采用高剂量的消费者在45天内续方，价格可降至每月299美元。低剂量（0.8mg至9mg片剂）的价格将在149美元到299美元之间，且不参与阶梯折扣（价格保持一致）。销售预测与市场展望高盛此前假设，Foundayo将在4月17日当周上市，但随着该药物提前获批，实际上市时间将更早，这意味着销售爬坡更有缓冲空间。根据彭博共识的中值预测，Foundayo今年销售额将达到12亿美元。高盛认为该目标是可实现的，且提前一周多获批为实现目标提供了缓冲空间，并降低了达标风险。高盛此前的预测模型（偏保守）显示，Foundayo在前11周的销售额将比竞争对手诺和诺德的口服Wegovy低约50%，但即便如此，也能完成年度目标。诺和诺德口服Wegovy于去年12月下旬在美国获批，今年1月初正式上市。根据诺和诺德此前公布的数据，对于肥胖或超重且伴随至少一种体重相关并发症的患者，他们在使用口服Wegovy进行64周的治疗后，平均减重16.6%。未来几个月投资者将重点关注IQVIA发布的周度处方数据，这项数据覆盖了传统销售渠道和礼来直销渠道，但初期销量可能被低估，原因是远程医疗（telehealth）数据缺失，类似其他新药上市情况。估值与投资评级高盛分析师维持礼来“买入”评级，未来12个月目标价为1260美元（基于30倍P/E倍数）。截至美东时间4月1日收盘，礼来股价为954.52美元，这意味着约32%的上涨空间。（高盛对礼来营收展望）高盛预计，礼来2026年全年营收将达到816.43亿美元，EPS（每股收益）为33.93美元：2027年全年营收为977.05亿美元，EPS达到42.10美元。根据分析师的预测，礼来EBITDA（息税折旧摊销前利润）将持续大幅增长，2024年至2027年翻约3倍，这表明该公司处于高速增长周期，而GLP-1是核心驱动力。潜在风险因素高盛分析师列出了礼来面临的三项主要风险因素。首先是价格风险，减肥药市场年度价格降幅超过预期。其次是竞争风险，外部竞争可能加剧（例如诺和诺德），或者内部执行力不足导致市场份额低于预期。最后是管线风险，若后续研发数据不及预期，可能导致中长期估值压缩。

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　　“有些地区出现了多个国际航空枢纽的格局。比如华南的广州、深圳，西南的成都、重庆、昆明，西北的西安、乌鲁木齐。但与成渝不同的是，西北地域辽阔，西安与乌鲁木齐距离非常远，两个枢纽生态位截然不同。”

　　对西北城市来说，机场的作用尤为重要。西北不沿海，也没有内河航运。依托铁路和机场打造枢纽，形成开放门户，无论对区域还是全国而言，都具有经济与战略的双重意义。

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　　依据有关规定，经中央纪委常委会会议研究并报中共中央批准，决定给予钟自然开除党籍处分；按规定取消其享受的待遇；收缴其违纪违法所得；将其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物一并移送。

1. 　　中国煤矿文工团成立于1947年东北解放区，是国家级艺术院团中历史最悠久的单位之一。2005年，加挂了“中国安全生产艺术团”的牌子。2018年9月，转隶到文化和旅游部。
2. 　　连日来，河南多地持续高温出现不同程度旱情，引发关注。目前河南情况如何？当地采取了哪些抗旱措施？国家对抗旱又有何举措？一文速览。
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4. 　　常年打球的张先生告诉《环球时报》记者：“在郑钦文夺冠前的这几年，网球运动在大众层面一直是向上走的态势，加入网球运动行列中的人不断增多。”张先生分析，这也许跟网球是隔网运动有关，因此在疫情期间受到欢迎。
5. 　　一是湖北枝江酒业股份有限公司被要求补税8500万元，因这笔税款被追溯至1994年，使得税务“倒查30年”成为舆论焦点。二是宁波博汇化工科技股份有限公司3月份收到当地税务要求补税5亿元的通知，最近企业宣布停产。
6. 　　携程集团副总裁秦静认为，随着这一政策的施行，将加速中国与澳大利亚之间的旅游交流及经贸互动。同时，政策也将惠及在澳大利亚生活的逾百万华人华侨，使得他们回国探亲或旅游的过程更为简便顺畅。秦静指出，作为亚太地区的重要国家，中国与澳大利亚在经济上具有高度的互补性，合作潜力巨大，未来也期盼在旅游领域激发更强劲的合作动力。
7. 　　国家防灾减灾救灾委员会办公室、应急管理部会同国家粮食和物资储备局向河北、山西、内蒙古、山东、河南5省（区）调拨3万件中央救灾物资，支持地方做好抗旱救灾各项工作。
8. 　　李瀚明表示，乌鲁木齐机场的国际航线虽然多，但不强。比如国际航班量占比较少，国际航班密度不够，国际航线集中在中亚、西亚。香港航线实际上是乌鲁木齐唯一一条向东直飞的国际和地区航线。

　　随着参与网球运动的人逐渐增多，中国网球的基础设施也在不断完善。纪宁告诉《环球时报》记者：“我们在做一个项目，在北京朝阳区规划一个‘大满贯网球文化公园’，将汇集所有大满贯要素。人们既能在此观看全球顶级赛事，也能在场地上训练和比赛。”纪宁说，这仅是一个案例，但从中可以窥见中国网球运动基础设施越来越完善，也越来越专业化。作为体育产业的参与者与观察者，纪宁表示，不仅北京，全国各地网球运动设施也发展得越来越好。

　　坚持因地制宜、科学抗旱，河库灌区及时开闸放水，增加流量，采取疏通渠道、维修涵闸等措施，做到远送多浇、有水可浇；引黄灌区根据抗旱需水情况，及时开闸放水，争取多引黄河水；平原灌区发挥机电井作用，采取有效措施保障机井通电，并组织投入各类排灌机械179.4万台，努力增加抗旱播种面积。丘陵岗区利用坑、塘、堰、坝等小型水利工程组织抗旱播种。夏播以来，全省累计抗旱浇水7977.3万亩次，播种进度与常年相当。

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　　据最新气象资料分析，21日前河南省将仍以高温天气为主，不过每天的高温影响范围和强度会有不同。预计16日东南部，18日北部、东部、南部，19日北部、东部，21日北中部、西南部最高气温将达37到39℃，局部超过40℃。

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　　尽管中国并未采取集中清缴清欠税收等行动，但随着税收大数据广泛应用，网状、系统性税收风险分析取代了此前个人经验点对点分析，税收征管力度事实上在不断强化，税收征收率在不断提高。以前企业偷漏税可能不容易被发现，但近些年通过税收大数据，税务部门会收到企业风险提示，并跟企业确认，不少企业需要依法补缴税款。